課程背景
通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以把紛繁復(fù)雜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)潔直觀地展現(xiàn)出來(lái)，進(jìn)一步透視企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，看出企業(yè)存在的幾乎所有問(wèn)題，從而利于所有利益相關(guān)者（stakeholders）做出正確的經(jīng)營(yíng)決策。
?財(cái)務(wù)分析是反映企業(yè)管理、經(jīng)營(yíng)、決策能力的重要方面
?通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以解析、透視企業(yè)的幾乎一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)
?財(cái)務(wù)分析是銷售、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、發(fā)展、戰(zhàn)略等決策的依據(jù)！
?財(cái)務(wù)分析也是制訂下期計(jì)劃、預(yù)算，有效管理的重要方式手段！
那么我們要想了解一個(gè)公司，其財(cái)務(wù)分析應(yīng)該如何入手并針對(duì)不同的目標(biāo)群體和使用對(duì)象做到精準(zhǔn)定位呢？
?怎樣整合、提煉大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)劣所在？
?怎樣通過(guò)財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并防范風(fēng)險(xiǎn)？
?怎樣通過(guò)財(cái)務(wù)分析為決策者提供更有效的參考依據(jù)財(cái)務(wù)支持？
?怎樣將生硬的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，清晰直觀地表達(dá)出來(lái)，讓使用者一目了然？
?經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，公司財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)需要做哪些調(diào)整？
?合理、高效的財(cái)務(wù)分析思路和方法，是企業(yè)提高管理和決策水平、防范運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑，并將使你的工作事半功倍
除了一些共性的指標(biāo)和分析方法外，針對(duì)不同行業(yè)、不同性質(zhì)、不同規(guī)模、不同業(yè)務(wù)模式的公司還需要運(yùn)用不同的分析方法和技巧。金融業(yè)，尤其是財(cái)務(wù)公司定位的公司財(cái)務(wù)分析體現(xiàn)如下特點(diǎn)：
?資產(chǎn)規(guī)模大，但資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)優(yōu)劣決定內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)力
?負(fù)債率普遍偏高，財(cái)務(wù)杠桿分析意義重大，用于判斷債務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)水平的合理性
?經(jīng)營(yíng)杠桿分析用于判斷業(yè)務(wù)發(fā)展健康程度和綜合風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提前預(yù)警
?核心資本充足率判斷企業(yè)最基本的經(jīng)營(yíng)能力和業(yè)務(wù)控制能力
?金融創(chuàng)新會(huì)增加表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)分析表外和表內(nèi)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，控制金融風(fēng)險(xiǎn)
?財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)的資金運(yùn)作和管理機(jī)構(gòu)，如何平衡獨(dú)立核算和為集團(tuán)服務(wù)的不同財(cái)務(wù)訴求？
?必須依賴一個(gè)完整的、現(xiàn)代化的、成功的財(cái)務(wù)分析體系，用數(shù)據(jù)管理公司

課程收益
?掌握公司財(cái)務(wù)分析的有效方法和工具，提升財(cái)務(wù)分析技術(shù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)作中的優(yōu)劣所在。 
?量化分析具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略，為企業(yè)決策和管理提供有力的財(cái)務(wù)信息支持。
?找到企業(yè)運(yùn)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域、掌握改善現(xiàn)狀和防范風(fēng)險(xiǎn)的有效方法
?擺脫數(shù)字和框架的束縛，跳出財(cái)務(wù)來(lái)看財(cái)務(wù)，從全新的角度審視和重整自身工作
?有效改善與其它部門的溝通
?學(xué)會(huì)以數(shù)字作為依據(jù)規(guī)劃和執(zhí)行公司戰(zhàn)略，制定和落實(shí)公司全面預(yù)算管理，進(jìn)行公司績(jī)效考核
?對(duì)外合作時(shí)運(yùn)用現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析方法評(píng)估對(duì)方，合理估值，準(zhǔn)確計(jì)算投資回報(bào)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 

課程對(duì)象
公司管理層，財(cái)務(wù)總監(jiān)，財(cái)務(wù)經(jīng)理，各業(yè)務(wù)部門總監(jiān)和經(jīng)理，財(cái)務(wù)主管，管理會(huì)計(jì)，財(cái)務(wù)部所有跟數(shù)據(jù)分析工作相關(guān)的同事，內(nèi)控內(nèi)審人員，投融資人員

課程大綱（主要內(nèi)容）
第一天  戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析和傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析
第一部分： 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析
1.    哈佛財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架
2.    財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯思路與切入點(diǎn)
3.    財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大功能
4.    財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三元素
5.    財(cái)務(wù)報(bào)表三元素與企業(yè)價(jià)值管理和企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)
6.    如何把握經(jīng)濟(jì)景氣、股市行情與財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系
7.    識(shí)別虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的整體思路
8.    企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系及其關(guān)系
9.    資產(chǎn)負(fù)債表分析與經(jīng)營(yíng)決
? 如何從資產(chǎn)負(fù)債表中了解企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定？
? 如何從資產(chǎn)負(fù)債表狀態(tài)中看出企業(yè)問(wèn)題所在？
? 資產(chǎn)負(fù)債率分析中存在的誤區(qū)
? 如何確定合理的資產(chǎn)負(fù)債率水平？
? 如何優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)？
? 傳統(tǒng)的短期償債能力分析中存在的誤區(qū)
? 橫向分析看出企業(yè)什么問(wèn)題？
? 縱向分析看出企業(yè)什么問(wèn)題？
? 貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)分析
? 固定資產(chǎn)
﹣    如何實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)的綜合成本最優(yōu)？
﹣    如何提高固定資產(chǎn)的利用率？
﹣    固定資產(chǎn)折舊政策對(duì)利潤(rùn)的影響
﹣    項(xiàng)目投資與在建工程管理
? 無(wú)形資產(chǎn)和商譽(yù)如何估值？
? 現(xiàn)金管理：
﹣    企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵是現(xiàn)金與非現(xiàn)金資產(chǎn)的結(jié)合
﹣    企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量
﹣    現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型及對(duì)利潤(rùn)的影響
﹣    現(xiàn)金的戰(zhàn)略管理
案例分析：
? 西門子金融控股集團(tuán)的現(xiàn)金管理策略；
? GE金融的資產(chǎn)負(fù)債管理部
? 德隆集團(tuán)的融資戰(zhàn)略及其后果
? 阿里巴巴集團(tuán)三駕馬車之一 —— 阿里金融的布局和整體財(cái)務(wù)判斷
? 集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司的負(fù)債率如何結(jié)合在一起？

10.    利潤(rùn)表分析與經(jīng)營(yíng)決策
? 營(yíng)業(yè)收入
﹣    企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式（Business Model）
﹣    企業(yè)的銷售組合分析
﹣    企業(yè)銷售策略分析
﹣    部分行業(yè)的類金融分析
﹣    營(yíng)業(yè)收入真實(shí)性分析
? 營(yíng)業(yè)成本和戰(zhàn)略成本管理，利潤(rùn)分析
﹣    營(yíng)業(yè)成本與產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)系
﹣    固定成本，變動(dòng)成本與產(chǎn)品定價(jià)
﹣    本量利分析：虧損的產(chǎn)品可以停產(chǎn)嗎？ 
﹣    企業(yè)戰(zhàn)略與營(yíng)業(yè)成本控制
﹣    產(chǎn)品生命周期和成本管理
﹣    如何識(shí)別企業(yè)虛減成本的現(xiàn)象？銀廣夏
﹣    企業(yè)生產(chǎn)成本降低的三種主要策略
﹣    流程再造與成本管理
﹣    期間費(fèi)用的管理技巧
?    銷售費(fèi)用的與企業(yè)形態(tài)有關(guān)
?    管理費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)
?    財(cái)務(wù)費(fèi)用與企業(yè)不同階段的融資風(fēng)險(xiǎn)
﹣    企業(yè)各種稅金的分析及其識(shí)別
﹣    利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析體系
﹣    盈余質(zhì)量分析
案例分析：
? 華為的快速擴(kuò)張戰(zhàn)略和損益管理方法
? 美的電器與格力電器的盈利質(zhì)量的比較分析
? 金融業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)體現(xiàn)在收入，成本和費(fèi)用上有什么異同？

11.    現(xiàn)金流量表分析與經(jīng)營(yíng)決策
? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析
? 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析
? 融資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析
? 企業(yè)不同發(fā)展階段的現(xiàn)金流特征
? 營(yíng)運(yùn)資本（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流）管理
? 自由現(xiàn)金流量的計(jì)算與分析
? 虛假現(xiàn)金流量表的識(shí)別
案例分析：
? 沃爾瑪?shù)慕?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分析
? 索尼與佳能的現(xiàn)金流比較分析
? 無(wú)錫尚德的現(xiàn)金流分析
? 某央企集團(tuán)財(cái)務(wù)公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)和分析

第二部分  以企業(yè)價(jià)值為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)分析：傳統(tǒng)分析方法為什么不夠全面和直接？
1.    管窺傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法及其應(yīng)用
? 企業(yè)償債能力分析
? 企業(yè)管理能力分析
? 企業(yè)盈利能力分析
? 企業(yè)現(xiàn)金流狀況分析
2.    傳統(tǒng)分析方法自身的致命缺陷在哪里？
3.    以價(jià)值為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析（基于價(jià)值管理和可持續(xù)發(fā)展）
? 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式、贏利模式的影響
? 財(cái)務(wù)分析的關(guān)注點(diǎn)－影響價(jià)值創(chuàng)造的因素及變量
? 價(jià)值＋戰(zhàn)略＋變化
? “資本-資產(chǎn)-銷售-利潤(rùn)-資本”的形成和演化過(guò)程
? 經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)政策與企業(yè)自我可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)系
? 自我可持續(xù)增長(zhǎng)率與銷售增長(zhǎng)率之間的關(guān)系
小組討論：杜邦財(cái)務(wù)分析體系為什么能夠流行？你所在的組織有沒(méi)有實(shí)踐過(guò)杜邦分析體系？
案例分析：金融企業(yè)和非金融企業(yè)價(jià)值分析的出發(fā)點(diǎn)和著重點(diǎn)有什么不同？

第三部分  顛覆傳統(tǒng)：企業(yè)價(jià)值如何界定和體現(xiàn)？
1.    公司的價(jià)值管理內(nèi)涵和外延
2.    為什么要關(guān)注企業(yè)的價(jià)值
3.    企業(yè)價(jià)值決定的主要因素
4.    凈資產(chǎn)報(bào)酬率與企業(yè)價(jià)值
5.    成長(zhǎng)性與企業(yè)價(jià)值
6.    風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的價(jià)值
7.    麥肯錫“7S”模型
8.    財(cái)務(wù)價(jià)值樹(shù)和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略鐘模型
9.    EVA和WACC方法論
10.    托馬斯沃爾瑟的“財(cái)務(wù)房式圖”
11.    最新財(cái)務(wù)分析圍繞“企業(yè)價(jià)值”展開(kāi)，突出EVA和可持續(xù)發(fā)展
案例分析： 
1.    國(guó)資委直屬公司價(jià)值管理進(jìn)程和EVA績(jī)效考核實(shí)施效果分析
2.    微軟與三大汽車公司的企業(yè)價(jià)值對(duì)比分析
3.    IBM價(jià)值管理和財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型成功經(jīng)營(yíng)分享

第二天  戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析和價(jià)值財(cái)務(wù)管理
第四部分  基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的市場(chǎng)分析和銷售分析
1、市場(chǎng)分析
? 客戶分析
? 新產(chǎn)品上市分析
? 銷量趨勢(shì)分析
? 客戶數(shù)趨勢(shì)分析
? 客戶開(kāi)發(fā)質(zhì)量分析
? 品類分析
? 區(qū)域分布分析
? 面向競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)分析與管理
? 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格策略分析
? 產(chǎn)品價(jià)格分析
? 如何定價(jià)
? 如何確定年度產(chǎn)品投入策略
? 如何確定客戶投入策略
? 如何確定渠道投入策略
? 如何確定區(qū)域投入策略
? 如何制定年度營(yíng)銷預(yù)算
? 如何制定有效的銷售人員考核指標(biāo)
2、銷售運(yùn)營(yíng)分析
? 營(yíng)銷和財(cái)務(wù)部門的共同目標(biāo)和分歧
? 從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)銷業(yè)績(jī)質(zhì)量
? 財(cái)務(wù)部門需要提供哪些數(shù)據(jù)
? 如何進(jìn)行銷售數(shù)據(jù)分析
? 商品庫(kù)存與采購(gòu)分析
? 用直觀的圖表激活您的銷售團(tuán)隊(duì)
分組練習(xí)：年度預(yù)算與市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)和銷售分析預(yù)測(cè)有什么關(guān)系？市場(chǎng)分析和銷售分析應(yīng)該怎么做？
案例分析：考察和評(píng)估擬投資企業(yè)是盡職調(diào)查包含哪些重要財(cái)務(wù)分析內(nèi)容？

第五部分  集團(tuán)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理——核心財(cái)務(wù)分析報(bào)告
1.    戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析體系設(shè)計(jì)要考慮什么？獲得什么樣的信息？
? 所在行業(yè)特點(diǎn)（研發(fā)，技術(shù)，產(chǎn)品，原材料供應(yīng)，生產(chǎn)制造，物流等）
? 整體市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息
? 競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)（產(chǎn)品替代性，進(jìn)入門檻，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，差異化經(jīng)營(yíng)等）
? 公司業(yè)務(wù)模式（Business Model）
? 公司盈利要素
? 影響價(jià)值創(chuàng)造的因素
-    投資資本回報(bào)率
-    加權(quán)平均資本成本
-    預(yù)期增長(zhǎng)率
-    可持續(xù)增長(zhǎng)率
-    戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析的需求者都是誰(shuí)？
2． 戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析體系設(shè)計(jì)方法和步驟
? 如何設(shè)定戰(zhàn)略分析的主要關(guān)注點(diǎn)？
? 定位：鎖定重要信息的獲得途徑（分析資源獲取的可能性）
? 明確擬分析項(xiàng)目的內(nèi)容和主要期間
? 確定關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)或分析成果
? 設(shè)計(jì)集團(tuán)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析模板（按職能部門，產(chǎn)品，事業(yè)部，地區(qū)，客戶等緯度）
? 財(cái)務(wù)分析模板調(diào)整：根據(jù)影響到財(cái)務(wù)分析的每個(gè)變量的變化
? 根據(jù)不同使用人篩選式提供
? 培訓(xùn)業(yè)務(wù)部門如何使用和反饋定期財(cái)務(wù)分析
? 定向業(yè)務(wù)控制和業(yè)務(wù)分析
案例：某地圖生產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告模板

第六部分  定期和不定期戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析——價(jià)值財(cái)務(wù)分析的精髓
1、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析范圍及方法
? 財(cái)務(wù)比率分析（以傳統(tǒng)分析為主）
? 業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情境分析（行業(yè)、市場(chǎng)、產(chǎn)品、研發(fā)）
? 戰(zhàn)略成本分析
? 比較分析
-    水平分析
-    趨勢(shì)分析
-    垂直分析
? 結(jié)構(gòu)分析（地區(qū)，產(chǎn)品線，銷售模式，上下游，內(nèi)外部，國(guó)際國(guó)內(nèi)等）
? 因素分解分析
-    敏感性分析
-    相關(guān)性分析
-    杠桿分析
-    風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制
-    價(jià)值創(chuàng)造及其影響因素
-    如何“管理”EVA和MVA，價(jià)值創(chuàng)造是否存在訣竅？
2.    戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析實(shí)踐及運(yùn)用技巧
? 你能讀懂和應(yīng)用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣嗎？
? 投資回報(bào)率模型應(yīng)用
? 杜邦分析法幫你快速理解公司價(jià)值和潛在價(jià)值
? 敏感性分析在管理中的妙用
? EVA和WACC（加權(quán)平均資本成本）在投資和融資決策中的妙用
? 如何確定最近資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股利政策？
? 如何逃出“財(cái)務(wù)困境”的囚籠，自如掌控現(xiàn)金流，促進(jìn)企業(yè)基于價(jià)值管理的良性可持續(xù)增長(zhǎng)率？
小組練習(xí)：金融業(yè)和非金融企業(yè)的戰(zhàn)略分析體系設(shè)計(jì)有什么區(qū)別？
案例分析：某國(guó)有電信企業(yè)引入最新價(jià)值管理和分析體系實(shí)施效果分析

第七部分  企業(yè)綜合評(píng)價(jià)和信用評(píng)估
1.    財(cái)務(wù)狀況反映公司信用風(fēng)險(xiǎn)
2.    信用風(fēng)險(xiǎn)分析
? 貸款不能按時(shí)回收 
? 貸款的利息不能按時(shí)回收 
? 貸款延遲還款 
3.    信用風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)
? 控制風(fēng)險(xiǎn)
? 獲得足夠的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
? 通過(guò)交易或者資產(chǎn)組合轉(zhuǎn)移或降低風(fēng)險(xiǎn)
4.    信用評(píng)估提供者
? 評(píng)級(jí)公司
? 商業(yè)銀行
? 其他機(jī)構(gòu)，如咨詢公司
5. 信用評(píng)級(jí)升降的潛在影響 
? 債務(wù)融資的成本
? 債務(wù)融資的可獲得性
? 追加抵押品的通知
? 品牌/聲譽(yù)問(wèn)題
? 對(duì)股權(quán)融資可獲得性和估值的影響
6．信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法 
? 信用風(fēng)險(xiǎn)的組成與預(yù)期損失
? 信用風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)度量方法
﹣    專家系統(tǒng)
﹣    評(píng)級(jí)方法
﹣    Z評(píng)分方法
? 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型
﹣    穆迪的KMV 模型
﹣    Credit Metrics 模型
﹣    標(biāo)準(zhǔn)普爾信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤模型
? 衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)指標(biāo)

小組討論：
? 什么行業(yè)對(duì)評(píng)級(jí)變化最敏感？
? 某商業(yè)銀行信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制體系展示